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看懂财经新闻的第一本书
2018年 05月 21日 09:22:32  来源: 沙坪坝新闻中心 编辑: lc
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    内容简介

    当今社会,除非你的生活能够远离金钱,否则不管你喜不喜欢,人人都需要关注财经新闻,不仅要关注国内的,更要关注国际的。因为这些年来地球越来越小,全球经济已一体化,真可谓我们生活在一个村里——地球村,任何地方发生的财经事件,都可能间接或直接影响到你如何理财,或者说得更明白,直接关系到你钱包的大小。然而,每天,甚至每时每刻,财经新闻铺天盖地,我们该关注哪些呢?本书强调,把握好四个原则,就能帮助您看懂财经新闻:特别关注“坏消息”;看清楚是什么样的“专家”在说话,有的要听,有的不能听,有的只能反着听;要能分清什么是投资,什么是投机,尽量多投资,少投机,多学投资,避免投机;回归常识,听上去太好的,一定是假的。希望本书你能为您的理财之路打开一道光明之门。

    作者简介

    陈思进,曾任银行家信托和纳斯达克高级金融软件开发师、瑞士信贷证券投资部助理副总裁、美国银行证券公司副总裁。同时为央视大型纪录片《华尔街》担任顾问。著有《金融让谁富有》《投资的逻辑》《看懂财经新闻的第一本书》《绝情华尔街》《思进看世界》《归•去•来》三部曲等。金蓓蕾,《东方早报》前驻纽约财经记者。著有《看懂货币》《看懂财经新闻的第一本书》等书。

    章节试读

    黄金是“延续六千年的泡沫”英国券商ADMISI的大宗商品分析师保罗?迈尔奇利斯特(Paul Mychresst),在他发表的最新报告中称:“伦敦作为全球黄金市场中心的地位和声望正处于危险之中,除非伦敦金银市场协会、英国央行和其他股东进行迅速而广泛的改革。” 迈尔奇利斯特依据的是伦敦金银市场协会、英国央行金库的存金数量,以及海关总署的英国黄金净出口数据,计算得出伦敦现货金(不包括ETF和央行所持有的黄金)盈余已经为负数。因为在过去4年中,银行根据市场需求大量出售“纸黄金” ,可能已经没有能力承担偿付责任,因此造成伦敦市场的现货黄金短缺。这份报告的英文原名是“Death of the Gold Market”(黄金市场之死)。其实,类似的分析报告几乎每年都有,已经好多年了。而这类“新闻”在欧美,甚至连有公信力的一线财经媒体都上不了。不过,前几年,中国有些专家就是以这类报告为主要根据之一,鼓吹黄金要涨破5000美元,甚至10000美元/盎司。而这几年,金价走势恰恰相反,曾经涨到最高位的1920美元/盎司,之后不断地进二步、退三步,一路跌至目前的1220美元/盎司以下。而从金融角度仔细分析一下就会知道,无论有多少纸黄金要求兑现成实物黄金,经由COMEX和伦敦建立起来的分数黄金体系(类似于分数储备银行体系),都能满足其偿付责任。虽然由于全球宽松的货币政策,导致亚洲市场对实物黄金的需求越来越强劲。然而有趣的是,相比实物黄金短缺的问题,不必为纸黄金价格表面的上涨担忧。因为,随着纸黄金在黄金市场的价格越高,抛售黄金的卖方就会增多,而正负相抵,市场对实物黄金的需求就会降低。比如,就拿对黄金需求最大的央行来说,近年来,除了中国和俄罗斯央行买入了全球央行购买黄金总量的85%,绝大多数国家的央行对黄金需求大幅消退,这几年,加拿大央行甚至抛空了所有黄金。 自1971年黄金彻底和美元脱钩之后,就已经失去货币的属性降格成为大宗商品,渐渐失去了往日的光彩。因为黄金既非像货币能带来利息,也非储存实物黄金还必须支付保管费。不过,华尔街利用了几千年来人类对黄金的特殊情结,将其成了华尔街最佳的金融炒作工具。尤其是过去的44年间,黄金至少出现过六次泡沫以及崩盘的周期:1974-1976年、1981年、1983-1985年、1987-2000年、2008年,以及2013年至今。其次,黄金作为只是一种大宗商品的概念,对于投资黄金的人来说恐怕是个噩梦。因为它不像消费石油或大豆,开采出来的黄金只有1/3,被用于珠宝和工业用途,其余的只是被压在保险箱里了。如果黄金持有者决定转移资金,投资到另一个不同的资产类别,将不断地蚕食锁在保险箱里的黄金价值。因为资本永远是逐利的。当一种商品被低估的时候,就会买入,以求高价卖出获利;同时,当一种商品被高估了,也会高价卖出,以求低价买入时获利,这是资本市场的属性,作为大宗商品的黄金也不例外。举例来说,2015年底和2016年初,当金价处于相对低位的时候,索罗斯顺势唱空,忽悠他人低价卖出,而随着金价的反弹,他唱空做多获利。目前,金价被炒到每盎司1250美元,索罗斯反倒唱多了。只要长久关注索罗斯就不难看出,他又在唱多做空,忽悠大众进场接棒了。参考看懂财经新闻的四大原则之二——不被“专家”忽悠,读者朋友就不会轻易被“专家”牵着鼻子走了。不论金价如何,国际黄金生产巨头都在拼命压缩生产成本。根据2016年6月的数据,成本最低的俄罗斯极地公司已经将平均总现金成本降低到了每盎司400美元以下,留下了巨大的利润空间,黄金多头简直就在给它们送钱。因此,对于央行来说,如果对自己发行的货币的信用信心不足,黄金储备可以起到保险的作用。但是对于普通百姓来说,喜欢黄金做饰品无可厚非,但想作为投资品就会大失所望。  事实上,花旗首席经济学家Willem Buiter曾尖锐地指出,黄金并没有那么值钱,只不过是“延续了六千年的泡沫”而已。听听他怎么解释。 “黄金不同于其他任何商品,唯一和它最像的东西只有比特币等类似的虚拟货币。黄金从地下开采出来,冶炼至一定的纯度,这是非常昂贵的。而且储存起来也很昂贵。这一点和比特币很像。此外,黄金也没有太大的工业用途,其所有的工业用途都有与它类似或更优的替代品。 黄金只不过是另一种形式的法定货币,它之所以具有价值,是因为人们相信它有。黄金有价值,并不是因为它可以用来缴政府的税收,也不是因为它可以被国家用来偿还债务。相反,法定货币的定义表明,它没有内在价值。黄金的价值仅仅来自于,大量的经济行为证明,人们相信它有价值。 作为一种法定的商品货币,黄金有可能在其他货币贬值或失去信用的时候出现升值。虽然黄金是一个纯粹的泡沫,但这个泡沫可能还会再延续6000年。”Willem Buiter说,在今后的6000年里,它的价值可能会从1200美元/盎司升值1500美元,甚至5000美元。将大量的资金用来投资一种没什么价值的商品,而其大部分价值只是来源于不断地自我激励,想想就令人兴奋不已。 根据Buiter绘制的自1790年以来黄金的名义价值和通胀调整后价值的对比图,显然,黄金无法抵御通胀。既然黄金无法抵御通胀,那金市就是零和市场,即一部分人的钱流入另一部分人的腰包里了,再扣去交易成本、经纪费用等等,亏钱的人肯定超过赚钱的人。而你进入金市后,要是不知道谁在亏钱的话,那亏钱的人就一定是你。

    “中国大妈”何时能解套?

    由于英国脱欧,百年不遇的黑天鹅飞出,全球经济前景不明而引发金融市场的避险情绪,黄金保险功能启动,金价大涨。于是,赞誉当年“中国大妈”抢金的声音又起来了。暂别说中国大妈买入黄金保值升值了没有,先看看“中国大妈”解套了吗? 事实上,尽管金价在上半年的涨幅接近25%,但“中国大妈”们要解套还言之尚早。 2016年7月2日,北京菜市口百货股份有限公司投资金条实时价格为288.2元/克,这是2016年以来的相对高位。而“中国大妈”当年的抄底成本是多少呢?2013年金价的最低点出现在4月16日,国际金价是1321美元,每克合人民币267元。实际情况是,大妈们普遍是从4月12日开始抄底,抢金高潮出现在4月13日、14日两天,这是黄金暴跌的首个双休日,而那时金价还在每克290元徘徊,这也意味着大妈们建仓的成本普遍在290元左右。 即使忽视买入和回购所需的手续费,中国大妈依然离解套还有一步之遥。更别忘了这三年来的通胀至少在15%以上!也就是说,将买入和回购所需的手续费再加上通胀,“中国大妈”手中的黄金要达到保值,至少得等到金价升至350元/克以上。那就不是什么一步之遥了,还有很长的路要走……随着美联储迟早进入加息模式,金价上升的动能已然式微,利空将渐渐袭来。而最能蛊惑人心的利空消息,则莫过于高盛唱多黄金的言论了,因为,如果大家稍微追踪一下历史,高盛在大宗商品市场上的言论,往往恰恰正好是反向指标。如今年初,高盛的大宗商品部门主管杰弗里?柯里发布报告称,投资者应该做空黄金。当时,柯里预测今后3到6个月,黄金价格将跌至每盎司1100美元,甚至1000美元以下。然而,市场却恰恰顶着他的预言逆势向上,金价今年上半年上涨了接近25%。但当英国脱离欧盟之后,高盛在6月27日180度转换了方向,上调了金价预期,也就是说,开始唱多黄金了,鼓励客户买入黄金。由此不难看出,在金融市场中黄金是被华尔街操控的。其实,白银也是他们炒作的商品。我们的看懂财经新闻的原则二——不被“专家”忽悠谈到,要看看这个专家是不是利益相关者,你知道该怎么去听高盛专家的发言了吧?7月4日,纽约交易所COMEX白银期货主力合约,收报每盎司20.41美元,单日涨幅4.2%。纽约银价五个交易日累计涨幅达14.6%。正当白银开始向上疯涨的时候,白银市场最大的玩家摩根大通,在6月29日赢得了反垄断诉讼案的驳回。也就是反驳了之前被指控操纵白银市场的嫌疑。可是摩根大通唱多唱空白银,却是不争的事实。根据看懂财经新闻的原则三——分清投资和投机,大家要特别注意:在金融市场上既有投资品,还有投机品和保险品等。随着市场外部情况的不断变化,各种金融产品此消彼长。一般而言,经济向上时,投资品向上,保险品向下,投机品唱多;经济动荡时,投资品持平,投机品向上,保险品唱多;经济衰退时,投资品向下,保险品向上,投机品唱空;经济崩盘时,保险品到顶,投机品横行,投资品蛰伏。但是,无论何时,投机品、保险品都不是投资品!而从金融层面上看投资理财的话,财富保险、资产配置和投机炒作并不是一回事儿!富人往往把黄金和白银等大宗商品作为资产配置,起到保险的作用。而金融大鳄则在金融市场中操控投机品兴风作浪,唯恐天下不乱。也就是说,黄金大涨不等于牛市来临,如果普通百姓跟着大鳄跑,结果肯定亏!普通百姓除了要将投资品和投机品分清以外,最好能财富保险、资产配置,以及投机炒作也区分开来,以至不被忽悠。总之,“中国大妈”囤在手中的黄金若想解套、保值和升值,黄金价格何年何时回归峰值,还有很长的路要走。不过,据说“中国大妈”抢购黄金并非投机,而是准备给女儿作嫁妆。如此,也就无所谓了。 为何各国央行储备黄金

    最后,再回复一下读者对于黄金询问的最多的问题:“既然黄金不是投资品,也不保值了,为何各国央行都储备呢?”由于几千年来,人类对黄金产生了一种宗教般的信仰——黄金情结,央行储备一定数量的黄金,其实是给货币持有人吃一颗“定心丸”,相信政府不是在凭空印钞票,而用有黄金这“压箱底”的资产来作为信用担保。一个词:“保险”——其实,央行储备黄金是保险之用,以备不时之需的!而从货币战争的角度来看,央行储备黄金就好似国家拥有原子弹,是货币战争的筹码,但拥有原子弹的目的,恰恰是为了不使用原子弹。而对于普通百姓来说,有必要拥有原子弹吗?!事实上,自2008年以来,单上海黄金交易所就已累计交割了6776吨黄金。由于传统黄金进口大国,如印度,每年买入黄金量变化不大,显然中国是这次金价从2009年至2011年大幅飙升的最大推手。而任何一笔交易都是由买卖双方形成,有买家就有卖家。在中国天量买入的同时,金价这两年的还依然大幅下跌,正说明了欧美的大肆抛售!(美联储甚至早就不拥有黄金了!请参阅《美前副财长:美联储不拥有黄金了》:http://t.cn/8sBST4k)显然一旦中国央行买入量放缓,金价将进一步下跌。上面足足花了上万字来谈黄金的问题。相信读者要是能把黄金问题理解透了,其他的财经问题就应该能触类旁通了。

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